Inga produkter i varukorgen.
Expertens tips: Två metoder för lönsamma investeringsbeslut
Investeringar
Utveckling och tillväxt kräver i regel investeringar. Men investeringar kräver i sin tur avvägningar, på grund av begränsade resurser och eftersom avkastningen kan bero av det alternativ man väljer. I den här artikeln ger PwC:s värderingsexpert Sofie Gyllenwaldt sina bästa prioriteringstips för smartast möjliga investeringar.
Foto: press/Adobe Stock
När bolaget står inför en investering – och därmed inför att välja bort andra potentiella investeringar – gäller generellt att det mest lönsamma alternativet är det man ska satsa på. Så långt är det enkelt. Men att ta reda på vilket alternativ som är det mest lönsamma, kräver en värderingsmetod.
Någonting är fel
Du är inloggad som prenumerant hos förlaget Pauser Media, men nånting är fel. På din profilsida ser du vilka av våra produkter som du har tillgång till. Skulle uppgifterna inte stämma på din profilsida – vänligen kontakta vår kundtjänst.
VD-tidningen premium
Läs vidare – starta din prenumeration
Redan prenumerant? Logga in och läs vidare.
– Det varierar från bolag till bolag vilken metod som är att föredra. Det går inte att dra en beloppsgräns för vilka investeringar som motiverar den ena metoden framför den andra, säger Sofie Gyllenwaldt, som är värderingsexpert och rådgivare på PwC:s Corporate Finance-avdelning.
De metoder hon syftar på är två investeringskalkyler, som bolag kan ta hjälp av för att prioritera rätt: pay off-metoden och nuvärdesmetoden.
Återbetalningstiden styr
– En enkel metod för att prioritera mellan investeringar är pay off-metoden. Den går snabbt att genomföra och går ut på att avgöra hur snabbt en investering betalar sig själv. Alltså, när kommer det kapital som man själv har satsat att vara återbetalt, förtydligar Sofie Gyllenwaldt.
Tanken är följaktligen att man ska välja investeringsalternativet med den kortaste återbetalningstiden. Metoden bygger på att de alternativ man väljer mellan bör ha likartad livslängd, eftersom återbetalningstiden beror av detta.
– Det som gör pay off-metoden enkel är att den tar hänsyn till så få parametrar. Ska man exempelvis investera i en skåpbil så kan det var ganska lätt att räkna ut värdet av investeringen: Återbetalningstiden beror av priset på bilen, och så kan man bedöma ungefär hur mycket pengar körningen kommer att generera per år, säger Sofie Gyllenwaldt. Hon fortsätter:
– Nackdelen med metoden är däremot att man inte får någon helhetsbild. Pay off-modellen tar inte hänsyn till ränta på investeringar eller betalningar efter återbetalningstidens slut.
Hänsyn till fler parametrar
Men det gör nuvärdesmodellen. Den går ut på att investeringsalternativets alla förväntade in- och utbetalningar omräknas till tidpunkten för grundinvesteringen. Omräkningen sker till en vald kalkylränta, som ska täcka kostnaderna både för eventuella lån och bolagets avkastningskrav.
– Fördelen är att man tar hänsyn till alla in- och utbetalningar som investeringen genererat, och när i tid de uppstår. Men det är fler parametrar och därmed lite mer komplicerat, säger Sofie Gyllenwaldt.
Som generell regel anser Sofie Gyllenwaldt att pay off-metoden kan vara tillräcklig i sig själv, men att den också kan tjäna som utgångspunkt och första steg. Därefter kan man gå vidare och genomföra den mer komplexa varianten.
Jämförelser allra viktigast
– Större investeringar kan motivera att man arbetar med lite mer sofistikerade beslutsunderlag, säger hon.
– Mitt främsta tips till vd:ar som står inför att investera, är att tänka igenom finansieringen. Har man över huvud taget råd att göra den? Och vilken avkastning kommer den att generera? Har man flera alternativ är det viktigt att jämföra så att man lägger pengar på rätt saker, säger Sofie Gyllenwaldt.
